段新星：我觉（jiào）得会的，企业的（de）所（suǒ）有权（quán）和使用权，企（qǐ）业的治理都会发生变化（huà），相对传统企业的所属权可（kě）能更加（jiā）模糊，但也让（ràng）更多人参与企业（yè）治理，企业的边界放大了。
李召：2017年采访张健的时候，他（tā）当时还在博晨技术，对ICO提出（chū）了很严厉的（de）批评，但不久他就创办了
FCoin，更早的时候，他是
火币网（wǎng）的CTO，其实（shí）他也是（shì）区（qū）块链时代个人职业和命运改变的一个典（diǎn）型例子（zǐ）。
段新星：可能（néng）博晨技术这样的
联盟链（liàn）公司没有找一（yī）个清晰（xī）的发展路线（xiàn）和（hé）盈利模式吧（ba），如果发展又不错，又有利（lì）润的话（huà），也不会（huì）轻易转（zhuǎn）向做交易所。
李（lǐ）召：据我（wǒ）了解（jiě），目前还没多少区块（kuài）链（liàn）企业靠做业务能（néng）够盈利的（de）。
段新星：严（yán）格意义上说（shuō），区（qū）块（kuài）链不（bú）完全是传统意义上的“盈（yíng）利”模式（shì），还是（shì）靠
token升值（zhí），比如
比特（tè）币（bì）、以太坊可以通过Token的升值而（ér）产生利润。比原链是标准的公链，跟比（bǐ）特（tè）币（bì），以（yǐ）太坊一（yī）样，大体上也是这样的盈利模式。
李（lǐ）召（zhào）：目前是一个熊市（shì）。
段新星：即便熊市也有涨了几（jǐ）倍或几十倍的。而（ér）且在（zài）上面开展生态服务。一个简单的例子（zǐ），数字资产交（jiāo）易所、矿机矿场（chǎng），都是比特币生态链上（shàng）的一些应用，他们是APP，不是（shì）DAPP，他们的利润也很不（bú）错，包括售卖矿机的企（qǐ）业现在估值有几百（bǎi）亿美金。
李召（zhào）：吴忌寒、詹（zhān）克团的（de）比（bǐ）特大陆、张楠赓的嘉楠耘（yún）智、胡东的亿邦国（guó）际准备
香港上市。
段新星（xīng）：对，显然是盈利的。
李（lǐ）召：他们其实算是做实业，当然也（yě）是区块链、
人工智能的概念。
段新星：这要看怎么样（yàng）归类（lèi）了，数字资（zī）产交易所其实（shí）也是盈利的，可（kě）以认为是基于区块链交易的中介（jiè）服务，还有区块链资讯也（yě）是盈利的，跟（gēn）传（chuán）统（tǒng）的广告媒体（tǐ）一（yī）样的模式。
李召：我的理（lǐ）解，证券肯定要映射的某（mǒu）种资产，比如股票价格，映射的（de）是企业的（de）资产、盈利能力等，当然（rán）不一定是（shì）实际存在的资产，更（gèng）重（chóng）要的未来预期的盈利能力，当（dāng）然现在的
金（jīn）融衍生品、资产证券化搞得很复杂，衍生再（zài）衍（yǎn）生（shēng），抽象再抽象，往（wǎng）往难以追溯到证券所映射的（de）资产了，所以（yǐ）带来（lái）了国际金融危机，那么区块链ICO发行的Token映射的（de）是什么东西呢？Token基于（yú）什么来估值？确定发行（háng）数量？
段新星（xīng）：如果照这样说，软（ruǎn）件企业，软件（jiàn），操作系统，游戏都没（méi）有办法定价（jià），区块链要（yào）考虑服（fú）务的估值、协议的估值，和未来潜（qián）力（lì）的估值，而不是刻板（bǎn）的实物估值。
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